汇丰晋信基金管理有限公司(HSBC Jintrust Fund Management) 总经理王栋是中国基金管理行业的老手，有12年的从业经验。 他为考虑进入中国市场的全球投资公司提供了一些有用的建议。
“你必须着眼长期，”王栋表示，“这不是你能一夜暴富、中头彩、赚得盆满钵满的事。”汇丰晋信是汇丰(HSBC)与山西信托(Shanxi Trust)的合资公司。
中国对国际基金管理公司的诱惑是显而易见的。作为增长最快、总值达数万亿美元的投资市场，中国将在两年内成为仅次于美国的全球第二大投资市场。
随着数以亿计的中国人即将退休，中国的储蓄文化正在演变为个人投资文化。中国的储蓄文化受到中国政府的培养，并在近年来帮助推动了全球经济。
部门正逐渐开放市场，全球资产管理公司纷纷申请并取得牌照，但他们面临本土公司的激烈竞争。
监管部门正逐渐向外国企业开放市场，MSCI明晟决定把中国A股纳入其颇有影响力的新兴市场指数，承认了中国资本市场的合法地位。
作为回应，一些最富盛名的全球资产管理公司最近几周都申请并拿到了向中国投资者销售基金的牌照，并将于未来数月推出产品。
咨询公司Casey Quirk估计，到2030年，中国市场将从2016年的2.8万亿美元增长至17万亿美元以上。未来三年，中国储户将占据全球新增投资资金的近一半，相比之下，美国将只占据10%，而英国只占1%。
Casey Quirk预计，到2030年，资产管理市场的资金占中国总财富的比例将从4%提高至10%，相当于美国在1990年的水平。 这种预测是基于三个因素：散户投资者的财富迅速增长、国内银行系统的结构限制、以及政府对建立退休体系和促进资本市场的支持。
这个快速增长的市场已经吸引了很多全球基金公司，但他们却发现中国国内基金行业已经比较有竞争力了。
最近几年中国本土基金公司经历了疯狂增长，数千家老牌公司和新公司推出了基金。从2013年至2017年，共同基金的数量增长超过两倍，达到4419只。
因此Casey Quirk认为，由于中国储户更青睐国内资产类别（本土公司专注的领域），外国公司最多仅能占有市场的6%左右。 不过，即使是世界第二大市场的6%，那也仍然是很大一块蛋糕——全球公司都垂涎欲滴。长久以来人们都知道在中国运营的回报，但直到中国证监会(CSRC)和中国证券投资基金业协会(Asset Management Association of China) 从2016年6月开始接受外国公司的申请时，全球资产管理公司才能自己独资运营。
在此之前，全球基金管理公司进入中国市场的唯一方式是与本土公司成立合资公司并持有少数股权。当双方产生分歧、且基金项目未能筹集足够资金后，很多合作关系就此终结。
Casey Quirk的顾问Natalie Wong表示，“很多合资公司都是匆忙建立，外国基金管理公司只是试着找到看似愿意接受外国合作伙伴的中国公司。”
她把这类安排比作“闪婚”——夫妻二人迅速结合在一起，之后发现存在太多需要解决的文化差异。
由于逐渐对所持股份不能超过49%的规定感到沮丧，最近几年有不少西方资产管理公司退出了中国合资公司，纽约银行梅隆财富管理公司(BNY Mellon)、罗素投资管理公司(Russell Investment Management)和领先资产管理公司(Lyxor)就在其中。
去年11月中国政府宣布了解除这些限制的计划，分析人士预计该决定将促使全球资产管理公司收购本土公司。
去年1月，富达国际(Fidelity International)成为了首家拿到外商独资私募基金管理人牌照的全球性公司。该牌照可以让富达在中国发行基金，把从国内储户那里筹集的资金用于投资本土市场。
这些基金只能出售给有资格的投资方，比如富有的个人投资者和机构，而不能面向规模迅速扩大的中国零售市场。但分析人士预计，一旦初步改革落实，中国政府将开放散户市场。
自从富达登陆以来，又有一批全球资产管理公司在去年最后几周内拿到了牌照，其中包括景顺(Invesco)、安本标准投资管理(Aberdeen Standard Investments)、贝莱德(BlackRock)和施罗德(Schroders)。
资产管理公司在拿到牌照6个月内必须至少发行一只基金。目前为止，只有富达和英仕曼集团(Man Group)发行了基金，但其他公司预计会很快发行基金。
富达自从2004年在上海成立代表处以来，一直在中国运营业务。
后来，富达在北京和东北部港口城市大连开设业务。该公司在大连建立了全球IT和运营中心，员工超过500人。
富达国际中国区董事总经理李少杰(Jackson Lee)表示：“我们把中国视为非常重要的市场——全球谜题的关键部分。” 他补充称，进入中国市场的外国资产管理公司不想夺取国内公司的地盘，但可以提供一些不一样的产品，从而有助于扩大整个市场。
不过，他表示，新进入的资产管理公司面临的一大问题将是，在这个对美国和欧洲公司不甚了解的市场努力提升自己的知名度。
富达目前正把重心放在媒体渠道和教育活动上，同时还依赖于那些已经了解该品牌的海归人士。
施罗德自2005年以来就与交通银行(Bank of Communications) 合资在中国经营业务。施罗德表示，已经在去年12月拿到了私募基金牌照。
施罗德亚太区首席执行官利芬•德布鲁因(Lieven Debruyne) 表示，该公司推出的第一只基金将是积极管理型中国股票基金。该公司计划在今年第三季度推出一系列产品。
“随着市场变得更加复杂而人们更适应投资，投资策略要求将随着时间改变，”德布鲁因表示，并补充称该公司的终极目标是挖掘增长更迅速的退休业务。
尽管目前为止有10家外国资产管理公司拿到了私募基金牌照，但Wong认为近期不会发放太多新的牌照。
她表示，中国监管部门倾向于先发放一小批牌照，然后等等看市场对新产品作何反应，之后再继续发放牌照。
她表示，拿到最初一批牌照的公司已经可以证明他们对中国市场的长期承诺。
她表示：“当局主要顾虑之一是新进入的公司如果感觉赚的钱不够，将会在三年后离开中国市场。”
汇丰晋信的王栋建议申请牌照的公司确保他们紧跟规定并了解规定出台原因的历史背景。
“中国监管部门事必躬亲，”他表示，“他们平易近人……但是不喜欢被问及基本问题。”
在获准进入中国市场后，外国基金管理公司将面临挖掘市场份额这一更具挑战性的前景。
在挑选最出色的基金经理来管理资金和运营业务方面，外国公司将面临来自本土基金管理公司的激烈竞争，同时他们还必须确保最具影响力的分销商会选择自己。
Wong表示，他们还需要确保自己的产品适合中国投资者——后者对业绩表现的跟踪和反应往往比西方投资者更快。 对于王栋来说，外国资产管理公司对于本土竞争者的主要优势将是，把他们处理全球资本市场的经验与本土合作伙伴的实力相结合。
他表示：“他们必须把中国推向世界，也把世界推向中国。”
